摘要:極端市場風險受到學術(shù)界,、業(yè)界及監(jiān)管層的廣泛關(guān)注.本文采用VAR模型研究了投者情緒和極端市場風險之間的關(guān)聯(lián)性.研究發(fā)現(xiàn):投者情緒和極端市場風險之間存在雙向的溢出關(guān)系;相對于小盤股,大盤股的極端市場風險更能影響投者情緒,而投者情緒對小盤股的極端市場風險影響最大;相對于高市凈率股,投者情緒對低市凈率股的極端市場風險影響較小,而高市凈率股的極端市場風險對整體市場投者情緒的影響力較小.本文不僅有助于更好認識極端市場風險的生成機理,而且對防范市場風險,、維護金融安全和穩(wěn)定有一定的啟示.

關(guān)鍵詞極端市場風險 投者情緒 向量自回歸模型

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