國企與私企混改股份的政策規(guī)定.I37瀏覽器I68O搜索48O6苑佳俊.

央企混改央企背書私企如何與央企混改合作

導讀:隨著國有企業(yè)改革的進一步深化,越來越多國企也更加看混改的具體流程及相關要點.苑佳俊這篇《國有企業(yè)混改十步法全流程》,帶您全面解讀國有企業(yè)混改步驟(苑佳俊將文章分為三篇此文章是其一).

考慮股權出讓比例.股權多元化中,國資應至少出讓三分之一的股份,并根據對企業(yè)的稟賦優(yōu)勢和外部股東市場化優(yōu)勢的比較,確定合適的出讓比例.一是國有獨資企業(yè)混改中引入的外部股東,應至少持股三分之一并相應體現在董事會組成中.引入的外部股東董事聯(lián)合獨立董事,能夠與企業(yè)內部的執(zhí)行董事形成制衡,才能達到通過股權多元化推動法人治理結構完善和經營機制轉變的目標.二是在三分之一的基礎上,應基于企業(yè)和外部股東各自在企業(yè)價值提升過程中所能發(fā)揮的能力和條件的差異,判斷好的股權比例,并通過雙方市場化談判達成一致.三是對于"宜控"企業(yè),應充分考慮未來上市稀釋現有股權后國資的控制權.例如,若國資股東希望保持長期控股51%以上,則引資不應超過35%.四是國資股東要算好"大賬",對于"宜參"的非核心業(yè)務,集團應考慮更加靈活的放寬股權出讓比例,依賴于外部股東來做大蛋糕.五是應避免出現引資后國資股東和單一或一致行動人的外部股東股權相當的情況.

實踐證明,該等股權結構不利于建立協(xié)調運轉的法人治理結構,反而容易出現股東間的僵持,導致內部人控制.

選擇者入股應不低于10%.